腾讯收购喜马拉雅：“耳朵经济”再博弈

6月10日，腾讯音乐(yīnyuè)娱乐集团表示，计划收购播客初创公司(gōngsī)喜马拉雅。腾讯控股旗下公司腾讯音乐在周二提交给香港交易所的一份公告(gōnggào)中表示，该公司计划以现金加股票的方式收购喜马拉雅，将向(xiàng)喜马拉雅股东支付12.6亿美元现金，并发行普通股。 不过(bùguò)，此次收购尚未尘埃落定。有报道指出，交易的交割取决于相关(xiāngguān)监管部门的批准及若干其他交割前提条件。其中，能否获得国家市场监督管理(jiāndūguǎnlǐ)总局(zǒngjú)的反垄断审查批准成为关键。而交易交割后(hòu)，喜马拉雅将成为腾讯音乐的全资附属公司，腾讯音乐还表示，喜马拉雅将对其部分现有业务进行重组。 “关键一步”充满(chōngmǎn)挑战 反垄断与市场垄断风险是企业兼并必须考虑(kǎolǜ)的问题。值得注意的是，腾讯本身已在音频、视频(shìpín)、社交等(děng)多个领域布局，旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、懒人听书(tīngshū)、微信读书（包含听书等功能）、企鹅FM等产品。此次整合喜马拉雅，可能继续提升其在知识付费与音频内容分发(fēnfā)市场形成的超强控制力。 2018年，在国家版权局积极(jījí)协调(xiétiáo)推动下，腾讯音乐(yīnyuè)与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致，相互授权音乐作品，达到各自独家音乐作品数量(shùliàng)的99%以上，并商定进行音乐版权长期合作，同时(tóngshí)积极向其他网络音乐平台(píngtái)开放音乐作品授权。近年来，随着《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》等文件的出台以及《中华人民共和国反垄断法》的修改，腾讯必须考虑的问题是：当“平台经济领域反垄断”成为政策重点，此类并购往往(wǎngwǎng)面临合规审查挑战，且并购审批(shěnpī)可能趋严。 此外(cǐwài)，由于腾讯早先宣布将对喜马拉雅(xǐmǎlāyǎ)进行业务(yèwù)重组，不少用户担忧业务重组是否会影响使用(shǐyòng)体验。目前，广告与付费业务是内容平台的重要收入来源。2024年喜马拉雅财报显示，其主要收入来源包括广告、会员订阅和内容付费，三项业务的表现均不尽如人意。此次腾讯入局，是否会开辟新的营收增长点仍然有待观察。不过，喜马拉雅于10日晚间(wǎnjiān)发布的公告显示，此次并购(bìnggòu)存在“四个不变”，即现有(xiànyǒu)品牌、独立运营、管理团队、发展方向等不变，也符合腾讯“只投资不干预(gānyù)”的一贯风格，似乎要给现有用户投喂“定心丸”。 对于内容创作者而言，腾讯系拥有强大流量调控(tiáokòng)能力，若其进一步凝聚音频内容发布生态，优质音频内容可能(kěnéng)在企业兼并后被实质整合到腾讯一家，平台间内容互通性下降，并对平台定价机制(jīzhì)进一步产生影响(yǐngxiǎng)，尤其是影响知识内容市场的竞争公平与中小创作者议价能力。 （大众(dàzhòng)新闻记者 杨成）